Alphabet(GOOGL.US)Q3云业务收入同比暴增103% 自由现金流由正转负 盘后股价暴跌超11%

2026-10-29 · 中博策略

（原标题：Alphabet(GOOGL.US)Q3云业务收入同比暴增103% 自由现金流由正转负 盘后股价暴跌超11%） 智通财经APP获悉，周三美股收盘后，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US,GOOG.US)公布2026年第三季度财报。财报公布后，谷歌股价盘后暴跌超11%。数据显示，公司当季营收达到1275.77亿美元，同比增长25%，连续第13

（原标题：Alphabet(GOOGL.US)Q3云业务收入同比暴增103% 自由现金流由正转负 盘后股价暴跌超11%）

智通财经APP获悉，周三美股收盘后，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US,GOOG.US)公布2026年第三季度财报。财报公布后，谷歌股价盘后暴跌超11%。数据显示，公司当季营收达到1275.77亿美元，同比增长25%，连续第13个季度实现两位数增长；GAAP净利润为264.68亿美元，较上年同期的349.79亿美元下降约24%；归属于普通股股东的净利润为261.70亿美元，同比下降约25%；摊薄后每股收益为2.12美元，低于上年同期的2.87美元，同比下降约26%。

盈利能力方面，Alphabet第三季度营业利润达到405.76亿美元，同比增长约30%，营业利润率为31.8%，高于上年同期的约30.5%。公司表示，强劲的业绩表现主要得益于各业务部门的持续增长，尤其是人工智能基础设施及企业AI解决方案需求推动谷歌云业务收入大幅增加。

分业务来看，谷歌服务业务第三季度营收为963.02亿美元，同比增长约11%；营业利润为391.57亿美元，同比增长约17%。其中，谷歌搜索及其他业务营收达到633.50亿美元，同比增长12%，成为谷歌服务业务增长的主要动力。公司表示，在人工智能投资的推动下，谷歌搜索查询量持续增长，其中同比增速达到过去五年来最高水平，商业类搜索查询量也有所增加。

YouTube广告收入为112.07亿美元，同比增长约9%；谷歌广告业务整体收入达到820.12亿美元，同比增长约11%。此外，包括订阅、平台及设备在内的业务收入达到142.90亿美元，同比增长约11%。

谷歌云业务成为本季度最大亮点。 第三季度，Google Cloud营收达到307.09亿美元，较上年同期的151.57亿美元暴增103%，创下历史新高。

谷歌表示，云业务的强劲增长主要得益于Google Cloud Platform(GCP)旗下企业AI基础设施、企业AI解决方案以及核心云服务需求持续扩大。此外，TPU系统销售也对收入增长作出重要贡献。

随着收入规模快速扩大，谷歌云业务盈利能力显著改善。第三季度，Google Cloud营业利润达到111.21亿美元，较上年同期的35.94亿美元增长约209%，营业利润率由上年同期的约23.7%大幅提升至36.2%。

其他业务方面，Alphabet旗下Other Bets部门第三季度营收为3.72亿美元，高于上年同期的3.44亿美元；营业亏损则由上年同期的14.26亿美元扩大至20.47亿美元。

值得注意的是，尽管Alphabet第三季度营业利润同比增长30%，净利润却出现明显下滑。财报显示，公司第三季度其他净收入及支出项目录得82.21亿美元亏损，而上年同期为127.59亿美元收益。其中，股权证券投资净亏损达到86.64亿美元，上年同期则录得107.34亿美元收益。

Alphabet指出，当季股权证券投资亏损对净利润造成约67亿美元的税后负面影响，相当于摊薄后每股收益减少0.55美元。由于相关投资的估值可能受到市场波动等因素影响，未来其他收入及支出项目仍可能出现较大波动。

人工智能业务方面，Alphabet首席执行官皮查伊表示，公司采取的全栈式AI发展战略正推动各业务部门加速增长。

皮查伊指出，谷歌最新推出的Gemini 4 Argon及Carbon模型已处于人工智能技术前沿。目前，谷歌自有模型API每分钟处理的Token数量接近320亿个，达到上年同期的四倍以上。

与此同时，Gemini应用用户数量已达到10亿，成为谷歌历史上增长最快的产品。此外，YouTube Music及Premium全球订阅用户总数已突破1.5亿，包括试用用户。

皮查伊表示，人工智能投资不仅推动谷歌搜索查询量增长，也带动云计算及TPU系统需求持续扩大。随着企业客户对AI基础设施和解决方案的需求不断增加，公司有望继续把握人工智能发展带来的市场机遇。

现金流方面，Alphabet第三季度经营活动现金流为422.90亿美元，低于上年同期的484.14亿美元。

此外，公司资本支出大幅增加。第三季度用于购买物业及设备的支出达到513.55亿美元，较上年同期的239.53亿美元增长约114%，主要反映公司持续加大基础设施投资。

受资本支出快速增长影响，Alphabet第三季度自由现金流由上年同期的约244.61亿美元转为负90.65亿美元。截至第三季度末，公司过去12个月的自由现金流为197.47亿美元。

资产负债表方面，截至9月底，Alphabet持有现金、现金等价物及有价证券合计2650.98亿美元，高于2025年底的1268.43亿美元。

融资方面，公司第三季度通过发行A类及C类普通股分别获得43亿美元及81亿美元净收益，合计约124亿美元。此外，公司当季发行高级无担保票据，获得约287亿美元净收益。

股东回报方面，Alphabet董事会宣布向A类、B类及C类普通股股东派发每股0.22美元的季度现金股息，计划于12月14日支付给截至12月7日登记在册的股东。

Alphabet表示，随着人工智能技术持续推动搜索、云计算及其他业务发展，公司将继续推进AI基础设施及相关产品投资，以把握未来增长机遇。